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Valuation para empresa de serviços: como calcular?
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Valuation para empresa de serviços: como calcular?

Quanto vale uma empresa de serviços? Responda rápido: qual o valor de uma empresa desse tipo? Talvez valha mais que uma distribuidora? Talvez valha menos que uma indústria? A verdade é que a resposta pode não te agradar, mas já vamos explicar o motivo.

No entanto, garantimos que aprender sobre valuation trará grandes benefícios para sua vida de empreendedor. Entender quanto vale uma empresa de serviços e os fatores que influenciam esse valor é um conhecimento valioso que pode transformar sua visão de negócio, e também sua vida

Então, quer descobrir quanto vale uma empresa de serviços? Prepare-se, pois teremos uma conversa longa — e produtiva — sobre avaliação de empresas.

Como funciona o valuation de uma empresa de serviços?

Quando falamos sobre quanto vale uma empresa de serviços, entramos no território do “valuation”. De forma simples, valuation é o processo de descobrir o valor de uma empresa. Não é exatamente o mesmo que definir seu preço de mercado, mas está relacionado.

Uma lição importante aqui é entender que preço e valor não são sinônimos diretos. Isso é crucial para compreender o verdadeiro valor de uma empresa de serviços, independentemente do seu faturamento.

Vamos ilustrar com um exemplo que deixa clara a diferença entre preço e valor. Imagine que oferecemos a você uma Ferrari, zero quilômetro, lançada este ano, o modelo mais avançado da montadora italiana. O preço? R$ 50 mil.

Sim, não é R$ 3 milhões, são R$ 50 mil. Você compraria? Provavelmente sim, afinal, é um preço muito inferior ao valor real do carro.

calculadora valuation

Agora, suponha que ofereçamos um Uno Mille 1991, sem motor e com o banco do motorista rasgado, além daquela clássica escada no teto. O preço é o mesmo: R$ 50 mil. Você compraria? Claro que não. Esse é um preço alto para o valor do automóvel.

Os conceitos de “caro” e “barato” existem justamente por causa dessa diferença entre valor e preço. Algo é caro quando seu preço é maior que seu valor, e barato quando o preço é menor que o valor.

Com isso em mente, podemos concluir que o processo de valuation é focado em encontrar o valor real da empresa. Isso ajuda a entender seu preço, ainda que sejam conceitos distintos.

Pronto para aprender a calcular o valuation de uma empresa de serviços? Vamos falar melhor desse processo em detalhes a seguir.

Quanto vale uma empresa de serviços?

Vamos direto ao ponto: quer saber quanto vale uma empresa de serviços? A resposta pode surpreender:

Depende. Literalmente depende.

Você pode ficar desapontado(a), mas é a pura verdade.

Isso mesmo, não há um valor específico para uma empresa de serviços, pois diversos fatores além do faturamento influenciam sua avaliação. Na verdade, o faturamento, embora relevante, não é o principal critério em um processo de valuation.

Para entender melhor, vejamos um exemplo. Quem você acha que faturava mais em 2000: a Netflix ou a Blockbuster? Certamente a Blockbuster. No entanto, o que aconteceu nos anos seguintes? Mudanças econômicas, avanços tecnológicos e novos hábitos dos consumidores tiraram a Blockbuster do mercado, enquanto a Netflix prosperou.

Infográfico Fluxo de Caixa Descontado
Algumas das variáveis capturadas em uma avaliação

A imagem acima, por exemplo, demonstra algumas das variáveis levadas em consideração ao fazer o valuation de uma empresa utilizando o fluxo de caixa descontado.

Esse exemplo ilustra que um faturamento alto não garantiu o sucesso da Blockbuster. Uma análise de mercado na época poderia ter indicado as mudanças iminentes e a falta de adaptação da Blockbuster.

Portanto, muitos fatores devem ser considerados antes de avaliar o valor de uma empresa de serviços. O faturamento é apenas uma das métricas importantes, mas existem outros aspectos cruciais para uma avaliação completa. Vamos explorar esses fatores a seguir.

Por que só o faturamento do negócio não é o suficiente para seu valuation?

Se você esperava descobrir o valor de uma empresa de serviços apenas com base no faturamento, talvez esteja um pouco desapontado agora. Por que o faturamento sozinho não basta para determinar o valor de uma empresa? O que mais precisamos considerar?

Vamos esclarecer isso com um exemplo. Responda rapidamente: você preferiria ser dono da Apple ou da Xiaomi? Com todo o respeito à fabricante chinesa, é muito provável que você tenha respondido Apple.

Fluxo de Caixa Descontado FCD

Aqui está algo interessante: a Xiaomi vende mais dispositivos que a Apple. Isso mesmo, a marca chinesa é a segunda mais vendida do planeta, atrás apenas da Samsung, enquanto a Apple está em terceiro. No entanto, é provável que você considere a Apple mais valiosa — e ela é mesmo. Como isso acontece? Como a empresa que vende menos pode ter mais valor?

O que explica isso é que o valuation de um negócio envolve diversos fatores, tanto objetivos quanto subjetivos, para entender o valor de uma empresa.

O faturamento é um fator importante, sim. Mas o peso da marca também é (e isso é subjetivo!). Outros fatores incluem a carteira de clientes, o modelo de negócios, a localização, a gestão e muito mais.

Elementos que influenciam no valor da empresa

Se apenas o faturamento não é suficiente para calcular o valor de uma empresa de serviços, então o que é necessário para fazer um valuation adequado?

Atualmente, existem dois principais métodos de valuation amplamente utilizados no mercado. Esses métodos são aplicados pelos principais consultores, investidores e corretoras para orientar a tomada de decisões e a alocação de recursos em suas estratégias.

Se você deseja descobrir quanto vale sua empresa de serviços, precisa conhecer esses dois métodos e aplicá-los conforme o contexto do seu negócio.

Fluxo de caixa descontado (ou DCF)

O método mais utilizado por acadêmicos e consultores de valuation é o Fluxo de Caixa Descontado (ou DCF – discounted cash flow). O foco dessa metodologia é calcular o valor de uma empresa usando três elementos específicos:

  1. Fluxo de Caixa: através do fluxo de caixa livre para a empresa, a métrica central, pois reflete o dinheiro disponível após despesas operacionais.
  2. Risco: o risco é considerado através da taxa de desconto ou ainda o WACC, considera o custo médio ponderado de capital para avaliar o risco associado ao investimento.
  3. Taxa de Crescimento: estima a capacidade de crescimento futuro da empresa.

O DCF não se baseia diretamente no faturamento, mas sim no fluxo de caixa, que é uma métrica mais precisa. Por exemplo, uma empresa pode faturar R$ 3 milhões por ano, mas se tiver R$ 2,5 milhões em despesas, seu lucro é de apenas R$ 500 mil. Comparativamente, uma empresa que fatura R$ 2 milhões, mas tem R$ 500 mil em custos, lucra R$ 1,5 milhões, mostrando que o faturamento não é tudo.

O objetivo do DCF é estimar com precisão o potencial econômico de uma empresa para gerar retorno aos seus investidores, credores e compradores. Isso inclui fatores subjetivos como a força da marca, tradição da empresa e fidelidade dos clientes, traduzindo-os em elementos objetivos.

Múltiplos de mercado

Também conhecida como Avaliação Relativa, os múltiplos de mercado compara o valor de uma empresa com o de outra similar cujo valor é conhecido. Este método é menos usado para pequenos e médios negócios, pois é difícil obter informações de valuation ou negociações dessas empresas. No entanto, é popular e fácil de aplicar.

O funcionamento dos Múltiplos de Mercado envolve pegar uma empresa com valor conhecido e estabelecer um indicador de performance como base comparativa. Vamos a um exemplo prático:

Suponha que queremos saber o valuation da Empresa A, que fatura R$ 3 milhões por ano vendendo refrigerantes. Utilizaremos o valuation da Coca-Cola como base, considerando seu valor de mercado na Bolsa de Nova York, que é de US$ 252,52 bilhões, e seu faturamento médio anual de US$ 37,37 bilhões. O múltiplo de faturamento da Coca-Cola é de 6,75x. Assim, se sua empresa fatura R$ 3 milhões por ano, seu valor teórico de venda seria de R$ 20,25 milhões.

Apesar da simplicidade teórica deste método, deve-se atentar a inconsistências. É essencial que:

  • A empresa comparada seja realmente similar à sua.
  • O faturamento da empresa comparada seja próximo do seu.
  • O tipo de negócio e local de operação sejam semelhantes.

Na Valutech, é possível comparar sua pequena ou média empresa com múltiplos de faturamento similares. Possuímos um banco de dados atualizado, dividido por porte da empresa, risco e setor de atuação, proporcionando uma avaliação precisa e confiável.

Calculando o valor da sua empresa

Agora que você entendeu os dois principais métodos de valuation usados por consultores e acadêmicos, talvez esteja pensando em calcular o valor da sua empresa por conta própria.

O problema é que, além de o resultado não ser confiável (você entende as particularidades desses métodos?), um valuation feito por você mesmo em tese não teria peso em uma reunião com investidores, compradores ou sócios.

Calculando valor de empresa de serviços

Para ter um valuation válido para usar em reuniões, é necessário contratar uma consultoria especializada. O problema é que o preço mais baixo que uma empresa tradicional cobra por um relatório de valuation é de R$ 15 mil.

Para uma empresa pequena empresa de serviços, R$ 15 mil pode não parecer muito à primeira vista. No entanto, esse valor pode representar uma boa parte faturamento médio mensal. Quando somamos os custos de produção, impostos e outros elementos, essa quantia pode ser um desafio.

Por isso, é importante conhecer alternativas mais acessíveis (e com o mesmo valor técnico) para fazer o valuation da sua empresa, independentemente do seu faturamento.

É nesse contexto que você precisa conhecer a Valutech, uma plataforma especializada em valuation e perfeitamente adequada para empresas de pequeno e médio porte.

O que é a Valutech e como sua tecnologia funciona?

Como mencionado, a Valutech é uma plataforma especializada no processo de valuation para pequenos e médios negócios. Ela ajuda PMEs a obterem relatórios de valor confiáveis para negociações de forma rápida e econômica, destacando-se por oferecer uma qualidade incrível em termos de valuation, mas por um preço bem mais acessível.

A Valutech consegue isso combinando o melhor dos dois mundos: o conhecimento avançado em valuation, fruto de anos de experiência no segmento dos seus sócios e programadores, e o uso de tecnologia de ponta, sem igual no mercado nacional.

Fundada por grandes especialistas em valuation do Brasil, a Valutech incorpora em seu DNA o uso inteligente de estratégias de valor e um profundo entendimento sobre o impacto de cada métrica, elemento e contexto no cálculo do valor de mercado de uma empresa.

“Muitos empresários acreditam que o faturamento é o fator principal na hora de descobrir quanto vale uma empresa. Mas, em um processo de valuation ideal, como é o caso da Valutech, fatores como lucratividade, perspectivas de crescimento ou declínio, marca e tradição da empresa, dívidas, eficiência dos sócios na gestão de capitais, e riscos do negócio são devidamente capturados na hora de determinar o valor do seu negócio”, explica Paulo Eduardo Ballestrin, especialista em Valuation e CEO da Valutech.

Ele acrescenta: “E tudo isso é considerado para atender aos requisitos de uma metodologia econômica. Além disso, calculamos o valor de mercado da sua empresa com base em empresas semelhantes, do mesmo setor e região do Brasil.”

Conclusão

Determinar o valor de uma empresa de serviços vai muito além do simples faturamento. Métodos como o Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e os Múltiplos de Mercado oferecem uma visão mais precisa e abrangente do verdadeiro valor do negócio.

A Valutech se destaca ao proporcionar essa avaliação de forma acessível, utilizando a expertise de especialistas e tecnologias avançadas para oferecer relatórios confiáveis e detalhados. Seja para negociações com investidores, compradores ou sócios, contar com um valuation preciso é essencial para tomar decisões estratégicas e maximizar o potencial do seu negócio.

Conheça a Valutech e descubra o valor real da sua empresa de serviços.