Recentemente fizemos uma newsletter sobre o impacto que o lucro tem no valuation de uma empresa, afinal muita gente acredita que o lucro é o fator que mais influencia no valor do negócio. Poucas horas depois que enviamos nossa newsletter, um interessado em utilizar nossa ferramenta de valuation respondeu o e-mail com a seguinte pergunta: quanto vale uma empresa que lucra 20 mil, em média, por mês?
Claro que se ele tivesse utilizado nossa plataforma, já saberia a resposta. Mas achei interessante fazer esse artigo para o público em geral ter uma melhor noção se o lucro influencia tanto assim como a esmagadora maioria das pessoas pensa.
Embora o lucro tenha sua importância, ao longo deste post você entenderá por que o lucro líquido não é o indicador mais relevante. No final, tudo fará sentido.
Agradeço pela leitura e recomendo que leia até o final.
Metodologias que levam em consideração o lucro
Quando se trata de avaliar uma empresa, especialmente uma que lucra 20 mil por mês, é importante entender as diferentes metodologias de valuation que são utilizadas em negociações. As principais metodologias consideram o lucro de alguma forma, mas o impacto do lucro pode variar entre elas.
Entre essas metodologias, o fluxo de caixa descontado (FCD) é a que mais leva em conta o lucro. Esse método projeta os fluxos de caixa futuros da empresa e os desconta a valor presente, proporcionando uma visão clara do valor que o lucro gerará ao longo do tempo.
O método de múltiplos é outro bastante utilizado, e sua ênfase no lucro depende do múltiplo escolhido. Por exemplo, optar por múltiplos de lucro líquido pode ser adequado se o foco for apenas o lucro líquido. No entanto, para pequenas e médias empresas (PMEs), é mais comum observar múltiplos de EBIT ou EBITDA, que consideram o lucro operacional, proporcionando uma visão mais abrangente da lucratividade da empresa.
Embora muitos acreditem que o lucro contábil seja o mais relevante, se o método escolhido for o método do valor contábil (ou patrimonial), o lucro contábil não capturará elementos importantes como marca, tradição da empresa, potencial de crescimento, eficiência da gestão e outros fatores significativos. Esses aspectos intangíveis são cruciais para determinar o verdadeiro valor de uma empresa, além do lucro registrado nos livros contábeis.
Assim, ao avaliar uma empresa que lucra 20 mil por mês, é importante considerar não apenas o lucro em si, mas também outros elementos que falaremos melhor a seguir.
Descubra o Valor da sua Empresa
Faça um valuation preciso e confiável, considerando o LUCRO, na maior plataforma do Brasil. Ferramenta rápida, transparente e acessível para avaliar sua empresa.
Qual tipo de lucro é o mais utilizado ou mais importante quando falamos em valuation?
O lucro mais importante a considerar quando falamos em valuation é o lucro operacional, geralmente o EBIT, para então calcular o fluxo de caixa livre gerado pela empresa, que é o valor que sobra para os sócios após pagar todas as despesas de operação, necessidades de investimentos e também para remunerar sócios e credores.
Isso se deve ao fato de que quando alguma outra empresa quiser comprar a sua, ela vai querer comprar com base no desempenho que sua operação tem, ou seja, a capacidade que a empresa tem em gerar dinheiro e lucro com a atividade fim dela.
Por exemplo, uma empresa que gera dinheiro através da venda de produtos ou serviços pode ter lucros adicionais ou prejuízos fora da operação principal, como receita financeira ou venda de ativos, o que pode mascarar o lucro real da empresa.
Por conta disso, o lucro contábil é analisado em eventuais negociações, mas não é o que de fato influencia a decisão de venda.
Por que o lucro operacional é mais importante do que o lucro líquido?
Quando falamos em valuation, o lucro líquido segue regras contábeis, e ele não revela a verdadeira história da situação da empresa. O que mais importa é o quanto a empresa lucra ao trabalhar na sua atividade principal.
Por exemplo, uma empresa pode apresentar um lucro líquido elevado devido à venda de um ativo, como um imóvel, o que inflaciona os números contábeis. No entanto, isso não reflete a capacidade da empresa em gerar lucro com sua atividade principal.
É importante lembrar que um lucro líquido alto nem sempre significa que a empresa está sendo lucrativa em sua atividade-fim. Por exemplo, uma empresa pode estar cortando custos de forma insustentável ou vendendo ativos para apresentar um lucro líquido elevado. Essas práticas podem inflar temporariamente os lucros, mas não são sustentáveis a longo prazo e podem prejudicar a empresa no futuro.
Como fazer o valuation da empresa considerando o lucro
Plataformas de valuation vieram para ficar. A maioria dos empresários estão usando essas ferramentas para apoiar decisões estratégicas. Utilizar uma plataforma de valuation traz diversos benefícios, como precisão nos cálculos, facilidade de uso e acesso a metodologias de valuation atualizadas e testadas.
Uma plataforma de valuation permite que os empresários obtenham uma visão clara e detalhada do valor da sua empresa, considerando diferentes aspectos financeiros e operacionais. Além disso, essas plataformas oferecem relatórios detalhados, que podem ser usados para negociações, planejamento estratégico e para atrair investidores.
A Valutech é a plataforma líder do Brasil nesse segmento, proporcionando uma avaliação precisa e confiável para empresas de diversos setores. Com a Valutech, é possível realizar o valuation da sua empresa de maneira rápida e fácil, utilizando metodologias consagradas que consideram o lucro operacional e outros fatores extremamente importantes.
Conclusão
Avaliar quanto vale uma empresa que lucra 20 mil por mês envolve entender as diferentes metodologias de valuation e o impacto do lucro em cada uma delas. O lucro operacional, especialmente o EBIT, é um dos elementos mais importantes nesse processo, pois reflete a verdadeira capacidade da empresa em gerar lucro a partir de sua atividade principal.
Embora o lucro contábil seja relevante, ele pode ser influenciado por fatores extraordinários, como a venda de ativos, que não refletem o desempenho operacional real. Por isso, metodologias como o fluxo de caixa descontado e o uso de múltiplos de EBIT ou EBITDA são frequentemente utilizadas para uma avaliação mais precisa.
Com o avanço das plataformas de valuation, empresários têm acesso a ferramentas que facilitam a avaliação e apoiam decisões estratégicas, garantindo uma análise detalhada e confiável do valor de suas empresas.
Cofundador Valutech, especialista em valuation e entusiasta em programação.
Certificado em Advanced Valuation (ministrado por Aswath Damodaran) pela New York University (NYU), Certificado em Valuation (Avaliação de Empresas) e Análise de Investimentos pela PUCRS, Certificado em International Business e Business Administration pela Universidade da Califórnia, Irvine (UCI) e Bacharel em Administração de Empresas (Linha de Formação em Tecnologia da Informação), PUCRS.