Você sabe o que significa um patrimônio líquido negativo para uma empresa?
Seja você um empresário ou investidor do mercado de ações, não há dúvidas de que o PL (patrimônio líquido) é um dos indicadores mais usados na hora de avaliar a saúde de uma empresa.
Contudo, o que fazer quando o PL de uma empresa está negativo?
Hoje, nós da Valutech vamos mostrar na prática o que é o patrimônio líquido de um negócio, como calculá-lo e mais ainda: o que significa uma empresa com patrimônio líquido negativo.
Vamos ao conteúdo!
O que é o patrimônio líquido (PL) de uma empresa?
De forma muito prática, primeiro é importante começarmos com o conceito de patrimônio líquido.
Como o próprio nome já destaca, o PL de uma empresa nada mais é do que o valor final que sobra após calcular todos os bens do negócio menos as dívidas e obrigações financeiras.
Na prática, isso significa que este indicador vai mostrar quanto “resta” de patrimônio após tirar todos os passivos, como veremos mais à frente, no tópico de fórmula do patrimônio líquido.
Mas, se esse valor é levado em conta como ativos (bens) – passivos, é possível existir uma empresa com patrimônio líquido negativo?
É possível uma empresa ter um patrimônio líquido negativo?
Sim, é possível uma empresa ter um patrimônio líquido negativo e, sendo sincero, isso não é algo raro de acontecer.
Especialmente em casos de empresas que estão passando por turbulências financeiras, podemos ver este tipo de situação.
Essa é uma situação em que há um descontrole dos passivos versus ativos do negócio. Em outras palavras, fazendo uma análise “por cima”, podemos considerar que o negócio está passando por maus lençóis.
Uma empresa nessa situação com certeza não estará bem avaliada e, ao fazer o valuation da empresa, isso será levado em consideração.
Na bolsa de valores, vemos que existem alguns setores que tendem a ter mais empresas com PL Negativo.
Um exemplo mais recente foi a Azul, que hoje (na data deste post) está com PL de R$ -26.040.457.000, que é um patrimônio líquido negativo muito elevado.
Ainda no setor aéreo, vemos que a Gol também passou por turbulências em que ficou com um PL negativo, entre várias outras empresas.
Então, se você é um investidor do mercado acionário, é possível que você se depare com negócios com este indicador.
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Importância de analisar o patrimônio de uma empresa
Voltando ao patrimônio líquido, muito se fala sobre estar negativo ou positivo, mas pouco se atenta à importância de analisar o patrimônio líquido de uma empresa.
Em uma visão macro, o PL mostra como está a saúde financeira daquela empresa naquele momento. Uma empresa que vem passando por um descontrole de ativos e passivos é um negócio a se atentar.
Isso pode mostrar uma falta de uma boa gestão, um setor que não vem passando por um bom momento ou, de fato, que a empresa não vem conseguindo crescer de forma saudável.
Mas, a contrapartida também existe. Quando observamos uma empresa que tem um patrimônio líquido de bilhões, por exemplo, mostra que é um negócio que conta com uma boa administração financeira e que tem conseguido acumular valor.
Obviamente, estamos fazendo uma análise na esfera macro.
Contudo, levando em consideração que uma empresa vem conseguindo construir valor, crescer seu patrimônio e controlar as dívidas, podemos considerá-la como positiva do ponto de vista de PL.
Sobre a forma em que o indicador lhe será apresentado, você geralmente o encontrará em dígitos reais representando o PL positivo ou negativo do negócio.
Patrimônio Líquido das Empresas da Bolsa
Pegando como exemplo algumas empresas que estão listadas na Bolsa de Valores (B3), podemos notar algumas disparidades de patrimônios líquidos. Vamos começar com exemplos de empresas que estão com PLs Negativos:
Empresas da Bolsa com patrimônio líquido negativo
Primeiro, como já citamos, temos a Azul Linhas Aéreas. Na data em que este artigo está sendo produzido, a Azul conta com um PL negativo de R$ -26.040.457.000.
Ainda no setor de aviação, vemos que a situação da Gol (Goll4) não está muito distante. A empresa também conta com um patrimônio líquido negativo acentuado, mas em uma situação um pouco melhor do que a Azul.
Hoje, o patrimônio líquido da Gol é de R$ -15.861.557.000.
Por último, para não ficarmos só nas empresas aéreas, podemos citar também o caso da OSX. Caso você não conheça, a OSX é mais uma empresa do Grupo EBX, do Eike Batista.
A empresa que foi criada para fornecer equipamentos para a indústria de Óleo e Gás também passa por sérias condições financeiras. Hoje, a OSX conta com um patrimônio líquido negativo de R$ -8.900.601.000.
Empresas da Bolsa com patrimônio líquido positivo
De um lado temos as empresas com os piores PLs da Bolsa, e do outro temos empresas ricas, com patrimônios na casa dos bilhões.
Um bom exemplo disso é o Banco do Brasil, que conta com um patrimônio líquido de R$ 181.990.739.000.
Uma das empresas que, em termos de avaliação patrimonial, é uma das mais ricas da Bolsa de Valores brasileira.
Mas, a queridinha do mercado em termos de patrimônio é a Petrobras. Hoje, a Petrobras conta com um patrimônio líquido de incríveis R$ 399.222.000.000.
Agora, como destacamos antes, você não deve usar o patrimônio líquido como a única métrica para saber o valor de uma empresa. Na verdade, ela é só uma das formas de analisar o negócio.
Existem muitas minúcias no mundo empresarial e elas precisam ser levadas em conta na sua análise. Por isso, nunca se baseie em um só indicador.
Para entender mais sobre como calcular o patrimônio líquido do seu negócio, vamos ver agora a fórmula do PL.
Como calcular o patrimônio líquido (fórmula do PL)
Este é um dos indicadores mais fáceis de serem calculados. Entre todos os indicadores fundamentalistas, o Patrimônio Líquido é um dos mais simples.
Para calculá-lo, é preciso de duas grandes informações: Ativos e Passivos da empresa.
Entenda os ativos como os bens que a sua empresa possui e, da mesma maneira, os passivos como as obrigações e dívidas do seu negócio.
Para um exemplo de cálculo de PL, vamos imaginar o seguinte cenário:
Uma loja de roupas conta com R$65 mil em ativos financeiros, considerando todos os bens do negócio.
Contudo, entre dívidas e obrigações financeiras, ela possui cerca de R$39 mil.
Quando formos calcular o patrimônio líquido, faremos:
PL = Ativos – Passivos
Patrimônio Líquido = 65.000 – 39.000
PL = 26.000
Isso significa que a empresa conta com um patrimônio líquido positivo de R$26 mil. É óbvio que, quanto maior a estrutura do negócio, maiores serão as complexidades para somar todos os ativos, todos os passivos e depois relacioná-los.
Mas, se você está querendo saber o PL do seu negócio para chegar a um valor da empresa, saiba que esta não é a forma ideal de calcular o valuation da sua operação. Na verdade, isso não mostra o valor da sua empresa, mas sim o quanto “sobra” entre essa relação de ativos x passivos.
É por isso que, se você está precisando estimar o valor da sua empresa, recomendamos que você clique no banner abaixo e veja o nosso guia de Valuation para Pequenas e Médias Empresas. Ele está de graça, é só clicar e acessar!
Conclusão
Por hoje, nós da Valutech ficaremos por aqui.
Se você quer ler mais artigos sobre finanças, contabilidade e Valuation, sugerimos que você veja os outros conteúdos aqui do nosso blog.
Até a próxima!
